微信群牛牛房卡购买方法及嘉实基金2026投资策略峰会要点
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人工智能产业，其有着迅猛的发展态势，还有巨额资本对此投入，面对全球经济增长动能趋缓所带来的困境，正成为2026年最受瞩目的确定性趋势当中的一个。这股浪潮会怎样去塑造未来数年的科技投资格局，这已经成为市场参与者没法回避的核心议题。
科技投资迎来历史性机遇窗口
在近日一场科技产业圆桌论坛上，嘉实基金大科技研究总监王贵重明确指出，当前由 AI 驱动的科技行情远未结束 。他分析称，自 2016 年起持续追踪的人工智能产业，在 2023 年后进入加速期，其根本驱动力在于技术范式的颠覆 。与过往信息技术革命不同，本轮 AI 浪潮的核心突破在于，硅基机器首次具备了大规模、自主生产信息的能力 。
王贵重着重指出，这样一种十分关键且具有决定性的变化，是在全球宏观经济增长呈现出缺乏动力、发展较为疲软的背景状况之下发生的，进而致使AI技术处于快速更新迭代、不断演进更替的态势，以及科技巨头持续加大规模、不断增多投入程度的资本开支等情况显得格外显著、极为突出。依据公开可见的相关数据表明，涵盖微软、谷歌、英伟达这些企业在内的全球处于领军地位、具有显著影响力的一批企业，均已经对外公布了在未来连续数年时间里，高达数千亿美元规模的清晰明确、不含糊的资本支出规划方案，这为产业发展趋势能够持续不断地延续下去，提供了稳固坚实、可靠有力的资金方面的基础支撑 。
产业资本开支提供坚实支撑
注意到市场观察家提及这些，是此一情况之中，不但互联网与芯片设计巨头正积极予以投入，就连一贯凭借审慎规划而闻名的全球领先晶圆代工厂，像是台积电以及三星，也先后宣告了针对先进制程与封装产能的扩张规划。被认定为判断产业趋势健康度的关键先行指标的，是这些实体经济的资本开支信号。
是王贵重所认为的，产业界存在的普遍乐观这种情况并不是毫无根据的，而是依据着对于未来需求有着强烈预期才如此的。那么这些巨额投资是指向了一个共同目标的，这个目标就是去构建能够足以支撑下一代人工智能大模型训练以及推理的算力基础设施。资本市场出现的反应和实体经济所进行的投入形成了共振，进而构成了当前科技行情的双重支撑 。
AI浪潮级别或超越互联网泡沫
展望往昔，投身投资之人常常会把当下的市场行情跟二零零零年的互联网泡沫阶段予以对照。王贵重讲述，这一回人工智能革命的规模与长远潜力或许更为突出。其本质上的不同之处在于，互联网主要是处理了信息的连通与传播问题，然而人工智能却深入至信息的制造与创新层面，这有可能引发更为深刻的关于经济连同社会结构的改变。
王贵重指出，尽管技术路径存在诸多不确定性，可这恰恰就是科技投资魅力与风险并存的地方。深入跟踪产业发展的实质性进展要比简单类比历史更为关键重要。而应用的落地速度以及用户接受度，乃是观测本轮革命能不能持续下去的关键微观指标。
应用落地成为核心观测指标
王贵重举国内市场这个例子，指明AI应用正迅速融入日常生活。他引用数据讲，截至2025年末，国内某处于领先地位的AI对话应用的月活跃用户数量已突破2亿这个重要节点。这样具备规模的用户根基，意味着AI技术并非只停留在实验室或者小众群体范围，而是已然开始形成广泛的社会以及经济价值。
应用的实质性进展给整个产业链带来了商业闭环的可能性。王贵重着重指出，唯有终端应用生成足够的收入以及利润，才能够持续回馈上游的模型研发还有算力建设，进而形成健康的产业发展生态。所以，紧密留意各类AI应用于商业场景里的渗透率以及付费转化率，是2026年投资研究的关键方向。
硬件景气周期可能延长
王贵重针对科技领域那经典的“硬三年、软三年、商业模式再三年”投资框架给出了动态解读，他觉得，在本轮AI超级周期里，硬件阶段的景气持续时间或许会超出传统框架所预期的“三年”，这主要是因为大模型对算力需求的指数级增长目前还没看到尽头 。
他归纳了当下产业的关键逻辑闭环，即“模型就是应用，算力就是模型，训练就是推理，国内就是海外”。这四个观察表明了从应用到基础层的紧密关联，顶尖应用依靠强大模型，强大模型依赖大量算力，而算力的巨大投入最终需应用端的商业成功予以支撑。所以，硬件与软件的投资机遇在2026年将会交错出现。
投资人需保持动态跟踪与理性评估
会被AI类比成新时代“电力”的王贵重，其最终应用形态和爆发节奏仍有待探索，不过赋能千行百业的大方向是确定无疑的。对于普通投资者来讲，在参与相关领域投资之前，一定要郑重阅读基金法律文件，去了解产品的风险收益特征，并且依据自身状况做出审慎决策。
明确的是，任何市场观点都不会构成投资所需的建议。科技产业的变化是极其迅速且不断更新的，投资人要具备保持持续学习以及进行动态跟踪的能力，在去拥抱产业趋势的这个过程当中，要时刻留意技术路径发生变更、市场竞争愈发激烈以及估值出现波动时可能会带来的风险。
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